作者 | 格隆汇 汉之云
数据支撑 | 勾股大数据
“拼多多，拼多多，拼的多，省的多”，拼多多的这句广告词，就像有戏法相同，家喻户晓。上一年仍是3亿人在拼，本年现已挨近5亿人都在拼了。
到周四收盘，拼多多市值为390.67亿美元，初次逾越百度，排在阿里，腾讯，美团，京东之后，成为我国第五大互联网公司。
时刻回到2007年，黄峥脱离Google。这时的他现已财富自在，并不需求再证明什么，但从小日子窘迫他，对一般家庭的消费观念有着深入的了解，所以他决议创业。
2015年，拼好货上线，被看作是交际电商开山祖师。一年多之后，拼多多和拼好货兼并，黄峥出任董事长，公司的总部设在上海。
假如你在三年前跟我说，会有一个新的电商渠道兴起，应战阿里巴巴和京东的方位，我或许会觉得你在发白日梦，但三年之后，这个看似不行完成的梦，成真了。
拼多多使用交际+微信导流+贱价完成裂变式增加，仅用三年时刻在纳斯达克挂牌上市，完成超越7000亿元GMV,活泼买家数到达4.83亿人，超越京东成为职业第二。
拼多多裂变式的扩张并没有停下，公司二季度财报成绩显现，GMV和活泼买家数依然保持着反常式增加。很多人都在考虑拼多多的增加终究来自于哪里，下沉商场？一二线城市？仍是消费（需求）降级？
黄峥以为拼多多是普世需求，不存在消费降级，没有人会自动进行消费降级的。但从二季度的数据来看，拼多多渠道一二线城市用户的GMV占比为现已敏捷攀升到了48%，挨近一半的消费量都来自于一二线城市，为什么一二线城市的人更喜爱在拼多多上购物了呢？
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早在前几年，人们就开端说，互联网盈利殆尽，电商们获客本钱，流量本钱不断提高，电商的增加将会放缓，未来的首要用户增加将会阻滞，电商的竞赛从拉新客为主转向留住用户为主。
可是从19年二季度的状况来看，电商的增速并没有显着放缓，依然保持着十分高速的增加。原因之一是电商们都团体下沉，三四线城市电商化程度相对较少，用户潜力的十分巨大，所以电商们用户增加都十分给力。
二季度阿里巴巴年度活泼顾客人数到达6.74亿人，同比增加17%，环比增加3.06%。京东Q2活泼买家3.21亿人，同比增加2.32%，环比增加3.31%。拼多多用户增速更是反常，体量现已到达4.83亿活泼买家，同比增速40%，环比增速9.03%。
但本年从全体上看，国内消费全体上偏弱。依据数据显现，2019年1-7月份，社会消费品零售总额228283亿元，同比增加仅为8.3%。
可是网上零售增速远比社会消费总额增速要高。2019年1-7月份，全国网上零售额55972亿元，同比增加16.8%。其间，什物产品网上零售额44233亿元，增加20.9%。在什物产品网上零售额中，吃、穿和用类产品别离增加29.9%、20.4%和20.2%。
经过社会消费品零售总额和网上零售额，能够大约算出线下零售额的同比增速。下图能够看出，线下零售的增加乏力，线上零售依然保持着高速地增加。
与此一起，全国网上零售总额占社会消费品零售总额的比重越来越高，在7月到达19.4%，仅次于6月的19.4%。从趋势上看，更多的人从线下转到线上进行购物了。
咱们再看看电商们与零售超市最近的体现，二季度拼多多营收同比增加169%，同期阿里也有42%，京东有23%。
线下商超呢，永辉超市中期成绩快报显现营收同比增加19.7%，高鑫零售中期成绩营收同比下滑6.59%。体现均落后于电商们的体现。
所以从全体来看，国内顾客正收紧口袋的状况下，买家们正活泼将线下消费转向线上。
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线下消费转向线上消费导致了电商板块全体向好，但为什么只要拼多多能到达如此高的增加？
从营收增加上看，你能够说阿里巴巴，京东体量现已到达了必定规划，所以营收增速比不上拼多多正常。
但从活泼买家的视点来看，拼多多的年化活泼买家现已到达4.83亿人，但仍旧保持着爆破式的增加，增加速度比阿里京东高不止一点半点，这又该怎么解说呢？
这就要从拼多多的商业形式开端说起。关于拼多多的护城河，各有各说法，有人说拼多多是依托为为微信流量完成快速增加，有的人说拼多多的交际特点协助公司杀出一片新天地。但当咱们回归零售商业形式中最中心的两方面：好价格+好质量，咱们发现拼多多有着一个无法让人抵抗的好价格。
正如黄峥在一次采访中说的：“未来的拼多多应该是一个实际和虚拟相结合的Costco和迪士尼的结合。也便是说当你去那儿买性价比高的东西的时分，能够十分的高兴，你出来的时分比进去的时分更高兴，这是咱们期望的。”
好价+好玩是拼多多的中心。好玩是经过交际共享优惠和多多果园等游戏方法完成，好价则是经过补助和C2M形式（由客户订单打通中间环节直接向出产商定制出产产品）完成。
拼多多能快速占据下沉城市，是由于黄峥看准下沉商场电商化程度不高，但对产品的需求却是巨大的，一起拼多多渠道上的产品定价契合下沉商场用户的消费水平，加上微信流量+交际玩法助力，完成高速增加很合理。
假如说拼多多在下沉商场能取得成功是天经地义，那拼多多二季度向上进入“五环“成功真的是意料之外。由于下沉商场更多代表中低端消费，而在一二线商场更多的是高端消费。二季度拼多多渠道一二线城市用户的GMV占比上升11%，到达了48%。
拼多多渠道上的产品被更多一二线城市的顾客承受，原因要么便是拼多多的产品质量变好了，性价比更高了，要么便是一二线城市一般家庭钱包没钱了，需求节省。
一般家庭钱包是否没钱了我不知道，但拼多多的C2M形式下的农产品的确十分受一二线城市顾客喜爱。在618期间，拼多多14天内卖出了78亿元的生果生鲜、食物等农产品，其间70订单来自于一二线城市。
不管是下沉商场仍是一二线城市的顾客，他们都喜爱质量好，价格低的产品，最近上海Costco的火爆也从另一个方面印证了这种观念
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有人说，拼多多依托营销手法买增加的形式是行不通的。
但在现在的互联网年代，想要取得成为，快速扩张才是取胜法宝
最近我在读一本由linkedIn创始人里德霍夫曼编撰的书，名叫《闪电式扩张》。里边说到，当商业形式依靠于具有很多用户并需求从中取得反应时，优先考虑速度，而非功率，尤为重要。特别是需求一起面临企业和顾客的双向商业形式。
由于在数据年代，一旦积累了很多用户并得到很多数据的时分，就能够依据用户需求来调整开展战略，然后抢先竞赛对手。
里边说到了四个要害增加要素，别离是：商场规划，推行，网络效应和毛利。其间商场规划，推行和网络效应很好了解，在拼多多上也充沛体会出来。
但经常被投资者疏忽的是毛利。由于在快速扩张商场的时分，需求很多的资金投入。资金的来历能够有两种：内部造血和外部融资。
多度地依靠外部融资是不能继续的，不管是里德仍是现在上任YC我国的陆奇都以为只要具有了满足毛利才干有效地支撑企业的生长。由于毛利率越高，每一钱银的出售额，公司就有更多的现金用于增加和扩张。
拼多多二季度完成毛利56.95亿元，同比增加145%，毛利率高达78.1%。再过去几个季度，拼多多的毛利率一向保持在80%左右。
拼多多二季度的最大惊喜之一，便是Non-GAAP出售费用率的下降，从上年同期的108.4%下降至80.87%，出售费率下降使二季度Non-GAAP净亏损率收窄至5.64%，未来有或许做到能够做到自己输血的水平。
现在世界上市值最高的几家公司，满是科技公司，都有着极高的毛利率。谷歌Q2毛利率55%，Facebook毛利率80.42%，亚马逊和苹果略微低一下，别离是42%和37.%。国内阿里巴巴和腾讯的毛利率别离为47%和44%。这都是传统职业所不能比的。
高毛利率是最简略被疏忽但又极其重要的一个增加要素，这代表了他们都有满足的赢利去投足增加。
就像亚马逊CEO贝佐斯说的：“你的赢利便是我的时机”。在当下投了很多的钱，稳固扩展商场位置，买未来的增加。
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结语
在零售业中，三个永恒不变的准则：顾客喜爱价格更低的产品，顾客喜爱期望有更多的挑选，顾客喜爱更快的物流。
就像黄峥在Q2电话会议所说的：
“If you do the right thing continuously and consistently, then you will see the power of compounding. So, this quarter to us, it's just a normal quarter. There really is -- nothing dramatic has had been happening. But the beauty of our model is that, it's simple and it's -- there is no magic there.”
翻译一下，大约意思便是假如你坚持做一件事，你就会看到复利的力气。这个季度对咱们来说，仅仅一个一般的季度，并没有什么戏法。
或许，零售职业就这么简略，拼多多仅仅环绕顾客的三条准则，坚持把很多的钱投到这些长时间的趋势里中去算了。
