财报背面的映客在分秒必争，能够了解为“战略性亏本”，也能够看作破釜沉舟，破釜沉舟，此刻的映客，不会放过任何一个或许的时机。
作者 | 骆北
修改|铁林
上市一年后，港交所文娱直播榜首股映客，交出了一份略显为难的成绩单。
8月27日晚间，移动端直播渠道映客（03700.HK）发布2019年上半年未经审计的中期成绩布告（以下简称“财报”），截止6月30日，映客完成营收14.86亿元，较上一年同期下降34.88%，一同初次呈现亏本，主营事务运营赢利亏本6649万元，同比大降114.2%，期内净亏本2755万，同比下降102.9%。
比照2018年上半年、2018年下半年和2019年上半年三个阶段的财务数据，映客的营收在逐渐下滑，特别近半年，在接连13个季度接连盈余后，初次由盈转亏，下滑的营收难以支撑各项均有所添加的开支，映客已处在困局之中。
本钱商场也对映客的体现抱以失望情绪，8月28日早盘，映客股价一度飞速跌落8.2%，当日报收1.05港元，跌幅3.67%，但比起上市时的发行价现已跌去70%以上。为坚持股价安稳，映客也再度出手，耗资218.89万港元回购210.4万股。
“比IPO更夸姣的工作，是咱们前方的愿望”，上市前夕，映客创始人奉佑生在内部信中写下这样一句话，可是现在，通往这个愿望的道路上现已布满荆棘，留给映客的时刻不多了。
直播倾颓，映客求变
在直播职业里，假如以上市论凹凸，映客算是头部公司，但从体量来看，仅仅榜首队伍的守门员，或许说是第二队伍的领头羊，比起被逼卖身的花椒、一向播和黯然离场的熊猫、全民，危机感并没有少到哪去。
直播事务的不景气，是映客，乃至除头部公司外整个直播职业面对的遍及窘境。
一方面，传统直播职业用户添加已见顶，职业内部现已堕入存量残杀的争斗中，刺刀血拼，主意设法经过运营手法进步用户留存、黏性和付费转化，探究更多的变现方法；
另一方面，整个移动互联网用户数也已见顶，时长添加非常乏力，直播的原有领地被兴起的短视频不断蚕食，快手等渠道的直播事务强势揉捏老牌产品的生存空间。
风云涌动，连泛文娱直播职业老迈陌陌的直播事务营收都遭到影响。2018年各季度，陌陌直播事务营收同比添加分别为75%、58%、34%和36%，本年第二季度仅同比添加了18%，添加趋势显着放缓，而体量更小的映客遭到的影响更大一些，不增反降。
映客也在财报中表明，营收下滑的原因是直播职业竞赛剧烈，直播事务收入下滑所造成的，而净利初次呈现亏本的原因在于提早布局下一代互动文娱场景，研制开支大幅添加，以及为了树立产品矩阵，拓展用户掩盖规模而添加的推行费用。
简略来说，钱挣得少了，但花的却多了，捉襟见肘。
现在，映客的首要营收来历有两个，一是直播，二是网络广告，其间直播营收占比高达95%，网络广告仅为4.7%，可是本年上半年，映客的直播事务收入大幅下滑37%，从22亿元下降到14亿元。
映客的直播事务首要依托于映客App，映客方面表明，现在公司旗下产品的均匀月活泼用户数为2953万人，比上一年同期的2582万人添加14.4%，但值得注意的是，本年的数据包含映客App及几款新产品，上一年则只依据映客App。
据QuestMobile数据，2019年6月映客App的月活用户数为1912万，可见受直播大环境影响，映客直播事务在活泼用户数量和营收上都已进入下行通道。
据映客某员工称，映客最近的用户量下降显着，受此影响，部分频道的运营员工被裁人，涉及到学校、男神、变装和野外等。刺猬公社（ID：ciweigongshe）就此向映客方面求证，得到回应称映客一向都有正常的事务和人员调整，依据战略布局进行安排结构优化，但并没有拟定裁人方案。
直播独占大头但颓势显着，营收结构单一，抗危险才干低，外部环境又差，当年的明星公司映客又该怎么改动危局？
改动当下，出资未来
在直播仍是主营事务且短时刻内无法改动其位置的情况下，能否盘活直播，是映客包围的要害，不求逆势添加，只需能让营收下滑的速度放缓，就能为映客寻觅新的添加引擎留下多一点战略纵深空间。
这并不简略，直播职业早已不是2015-2016年风口正盛、本钱涌流的年代，能否活下来要看有没有真本事，也要看有没有“好朋友”。
不同于虎牙、斗鱼背面有好朋友、好靠山，映客在上市后只能靠自己单打独斗，在直播红海里搏杀。
映客是秀场文娱直播的代表，历经十几年开展，秀场直播的中心逻辑和运营形式并没有发作底子改动，现已构成了途径依靠，但仅靠直播打赏，无法激活占绝大多数的“白嫖”用户。映客一向在尽力测验更多的玩法，培养长尾用户的消费习气，树立消费生态系统，以求在未来发生更大的添加潜力。
在传统秀场的音乐、舞蹈、脱口秀等频道外，映客App添加了野外、变装、游戏、直播购物乃至一同看等频道，涵盖了更全面的内容品类，满意不同用户的观看需求。
别的，映客从2017年就开端投入造星方案，打造渠道独有的主播或IP，接连上线了一些克己原创节目，也经过运营手法和渠道资源加大了对主播的扶持力度，想打造一批具有高粉丝黏性的个人IP，激起用户消费志愿。
但这些玩法根本上归于治标不治本的法子，能用来延迟，在必定程度上让渠道上的主播、用户和资金流动起来，坚持一些生机，但不能从底子上改动秀场直播的商业形式，作用有限，映客真正要大手笔投注的，仍是未来。
从2018年下半年起，映客就开端开展互动文娱与交际产品矩阵，测验树立内生流量系统，这两大产品矩阵，是映客寻求破局的要害。
“在互动文娱产品矩阵方面，本集团依据自成立以来堆集的老练产品、商业及运营形式以及对商场及用户的深度了解，在视频、音频两个层面针对细分商场和笔直用户集体逐渐推出精细化运营产品，经过对商场的探究及产品的继续优化，堆集了丰厚的互动文娱产品立异经历并构成了较为老练的继续研制及拓展形式；在交际产品矩阵方面，本集团进行了产品验证并活跃寻求商场时机。”映客在财报中宣称。
在这样的思路下，映客先后推出了面向下沉商场用户的短视频产品“种子视频”，面向中老年用户的直播K歌产品“老柚”，面向年青人的语音结交渠道“不就”和“音泡”，二次元爱好社区“StarStar”和地图结交产品“22”等。
音视频是根本盘，奉佑生称，“映客要做的便是坚持强化音视频产品的变现才干，未来无论是找到新的流量进口仍是新的变现形式，都能有一个可继续的添加”。而交际，更多的是用户导流与数据堆集，为文娱产品供给支撑。
战役下半场，映客的思路现已改变，不再寻求大而全，而是准确到细分范畴的细分人群，经过精细化运营进步用户黏性和产品变现才干，然后再把产品放回到矩阵系统中，构成内生流量的格式，产品之间联动互补，构建起巨大的泛文娱生态。
设想很夸姣，但完成起来却负重致远，现已推出多款新产品的映客俨然又是一个“App工厂”，但财报将亏本原因部分归结于“为了树立产品矩阵，拓展用户掩盖规模而添加的推行费用”，这也显现出映客产品矩阵中的这些新产品或许并没有构成很好的变现才干，投入与产出暂时还不成比例。
映客等不了太久，比较这些自研产品，外来者“积目”则寄托了映客更大的期望。
上个月，映客花了8500万美元的高价全资收买了青年爱好交际产品“积目”，虽然在外界遍及看来这是一笔不划算的生意，但映客方面深信积目在全体参加到映客泛文娱生态布局中会为映客打造交际+文娱的生态闭环树立根底。
映客CEO奉佑生看上的，是积意图高成长性和很明晰的商业形式，他以为，积意图潮人用户群和映客的变现才干能够发生强力互补。
年青人和下沉商场，是映客瞄准的两个高价值集体，一面争抢所剩不多的流量盈利，一面投注未来，趁着直播还能坚持生计，把直播赚来的钱投入到不间断的新品研制和商场验证上，争夺在下个风口来暂时能及时搭上这班前史的列车。
大幅添加79.6%的研制费用和添加23.6%的推行费用背面，是映客分秒必争，能够了解为“战略性亏本”，也能够看作破釜沉舟，破釜沉舟，此刻的映客，不会放过任何一个或许的时机，出海、下沉、交际，只要捉住一根牢靠的救命稻草，映客才干绝地包围。
等一个未来
映客的窘境，也是直播的窘境，而更大层面上则是整个互联网内容职业的窘境与焦虑。
QuestMobile发布的2019我国互联网半年大陈述显现，2019年Q2，移动互联网用户净减200万，11.38亿便是大顶，而用户时长增速接连三个季度下降，现已滑到了6%，人均单日时长358.2分钟，离天花板近在咫尺。
流量盈利消失的一同，互联网内容各细分职业均已安稳，长时刻内没有形式立异，能玩的根本上都现已玩过了，靠形式立异来抢占商场份额很难完成，各个职业间，各职业内部将在存量的红海中真刀真枪地进行零和博弈，回归商业实质，进步运营功率，极尽或许紧缩本钱，才干在这场战役中幸存下来。
内容职业苦苦等候的，是下一波的技术立异，是5G商用之后带来的更多消费场景，更多样的内容形状，和更新的商业机会。
映客仅仅无数个蓄势待发的公司之一，度过这段困难时期，等来的或许就会是涅槃重生。
END
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